大家周末好，这篇要说的事儿跟钱、跟钢筋水泥的高冷装备，还有跟能量有关，这三样东西同时动起来，市场就嗨了，下面有时间线和具体节点，别急着走，看完你会明白这波热闷气从哪儿冒出来；我会把重点摆明，让你知道哪些消息能推涨停，哪些只是噪音。

自从2024年9月24日那波起势之后，A股一路往上，先是猛冲一波短命的疯牛，然后转成慢牛到现在，行情是牛市中继，但很多人还是没跟上，亏损的也不少，问题不在市场不行，而在心态、标的和策略上面。

投资没法靠事后诸葛亮去布局，预期管理比结果更重要，季度报表前后的股价波动本质是预期兑现或落空，业绩好的公司如果事先被炒上去，出好成绩后常常高开低走，那就是预期已经被消化了。

有的公司三季度亏损，报表里一笔一笔写明是扩张性投入，明年四季度可能见效，这种亏损反而可能意味着机会，买的人买的是未来；相反有公司利润暴增但股价已经提前涨了很多，业绩公布后掉头走低，那就说明风险已经来了。

预期决定布局，决定后面赚还是赔，既然知道这一点，接下来就是选标的和定策略的问题，牛市里大多数板块都能跟涨，但分化严重，我们要跟着趋势走，科技里有的板块刚完成调整还没启动，是可以去伏击的目标。

策略上，不建议普通投资者频繁短线操作，精力和对市场的把控有限，更合适的是波段或长期持有，尤其是牛市中，耐心持股比频繁进出更容易抓住大牛股。

接下来把本周末几个关键消息顺着时间线说清楚，先说财政部和税务总局在2025年10月底联合发的公告，明确自2025年11月1日起到2027年12月31日这段时间，会员或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖方免征增值税，交易所对未实物交割出库的交易也免征增值税。

发生交割出库时，税收按用途区分，投资性用途如加工高纯度金条，交易所实行增值税即征即退并免附加税费，买方再销售只能开普通发票，非投资性用途如首饰制造则交易所免征增值税，买方为一般纳税人可按6%扣除率抵扣进项税额，再销售可开专票。

不通过交易所交易的标准黄金仍按现行规定缴增值税，法规里还设定了用途变更机制和违规惩戒措施，同时废止了旧规的相关条款，这套规则的宗旨是把投资和实体用金的税收路径理顺，减少场外灰色交易和税收套利。

对普通消费者来说，投资性实物黄金转手时税负可能增加，终端售价可能抬升，而合规渠道的首饰成本或因进项抵扣而略降，整体上是把市场往更透明、更集中、更服务实体的方向推。

再说硬核装备制造这边，最近通过验收的世界最大蒙皮拉伸机，是确确实实的重大突破，这台设备数字化程度高，配套装备也达到了世界领先水平，填补了航空制造在关键环节上的空白。

这台机器的验收时间点在近期，和二十届四中全会公报把“航天强国”纳入“十四五”规划建设目标的政策信号叠加在一起，让券商和产业界都觉得航天、商用航天以及卫星互联网领域进入了快速发展期。

今年前九个月规模以上装备制造业利润同比增长9.4%，航空航天等细分领域增速明显，这台蒙皮拉伸机能帮助打破对进口设备的依赖，为大飞机和高铁等项目提供国产化支撑。

能源领域也不甘示弱，中科院上海应用物理研究所牵头建成的2MWt钍基熔盐实验堆，实现了钍铀核燃料转换，这是国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆，这个成果发生在近期并已写入公开进展里。

钍基熔盐堆属于第四代核能系统，固有安全、无水冷却，可以减少对铀资源的依赖，利用我国丰富的钍资源，还能缓解沿海选址的限制，这项目并列入了接下来要推进的“三步走”计划，另外还有紧凑型聚变装置BEST也在同步推进。

这些技术进展不仅是科研上的突破，还意味着能源、国防和高端制造的产业链条会被重新梳理，政策和资本会跟着热起来。

把这些消息放一起看，就能理解为什么短期市场情绪偏积极，但从技术面看，下周更可能先走出先抑后扬的节奏，市场会先下探回补缺口，然后再尝试上行突破，日线缩量调整接近尾声，周线上的那根带上影线的阴线说明还要回踩确认。

短期震荡在所难免，但大方向还是慢牛，4000点只是过程中的一个节点，不是终点，耐心持股、少动、多看，是当前更稳妥的操作思路。